重慶推行年報披露制度 打造股權投資“凈土”

　　意在全國

　　近日，重慶市政府常務會議審議通過了《關于印發重慶市股權登記托管管理辦法的通知》，從本月起將正式實施?！锻ㄖ芬笤谥貞c市境內設立的所有非上市股份有限公司，其各類股權都應集中在該市唯一的股權登記托管機構——重慶股份轉讓中心進行登記托管。

　　對此，重慶市金融辦副主任、重慶股份轉讓中心理事長阮路表示，此舉不僅標志著重慶非上市股份公司股權登記托管工作進入規范化運作階段，更重要的是為其納入全國統一的場外交易市場奠定了堅實的基礎。

　　阮路對本報記者說，重慶市政府的這項做法，在全國都具有領先和示范效應。雖然過去部分省市曾出臺過類似辦法，但都散見于當地的國資、工商、經信、財政等部門，而重慶則是由省級人民政府直接頒布，其政策效力應是最高的。

　　三大創新

　　“除了在股權登記托管機構、業務、內容上更加完善以外，重慶的股權登記托管管理辦法與其他地區相比，還有三方面的創新特點。”阮路稱。

　　第一，對登記企業實行年報披露制度。要求公司在每年4月30日前，向重慶股份轉讓中心提交經審計的上一年度財務報告和審計報告，以備股東查閱。這為提高相關企業的信息披露透明度、增加投資者知情權、營造一個公開、公平的市場環境起到了關鍵的作用。

　　第二，帶有一定的硬性規定。由重慶市金融辦、國資委、工商局分管領導和有關人員成立的股權登記托管管理委員會，經市政府授權，負責對股權登記托管機構的股權登記托管活動進行監管，并督促相關企業在辦理有關工商變更登記、年檢等手續時，應提交股權登記托管機構出具的證明材料?！锻ㄖ芬?，已注冊成立但尚未登記托管的非上市股份公司，在辦法實施之日起60日內到重慶股份轉讓中心辦理股權集中登記托管手續；對新設立的非上市股份有限公司，應在工商注冊登記完成之日起30日內到股權登記托管機構辦理股權登記托管手續。此外，對于有限責任公司，則采取自愿和鼓勵原則。

　　第三，與其他地區主要以國有企業作為落腳點不同，重慶突破了這個界限，企業類型包括了轄區內設立的國有控股、參股以及其他各種經濟成分的所有非上市股份公司；股份類型涵蓋了國家股、國有法人股、社會法人股、集體股、內部職工股和社會個人股等不同種類，實現所有制個股份類型的全覆蓋。

　　一舉多得

　　“事實上，股份通過具有社會公信力的第三方進行管理，其本質就在于彌補了非上市公司股東名冊的管理空缺，這不但可以規范相關工作，保護股東利益，更重要的是，樹立了股權有序流轉的前提，為建立和發展非上市股份公司股權交易市場打下了基礎，為培育擬上市資源搭建了平臺，為重慶納入全國統一的場外交易市場和多層次資本市場體系邁出了關鍵的一步。”阮路強調。

　　重慶股份轉讓中心托管部負責人婁重陽向記者舉了一個例子。重鋼集團朵力房地產開發股份有限公司，曾于1992年發行了6000萬股內部職工股，發行對象超過3萬人。后隨著股權的不斷轉讓變更，公司逐漸變成了一家社會公眾公司。信息披露手段缺失、過戶手續不規范、現金紅利發放手段單一等問題長期存在。重慶股份轉讓中心成立后，經過對其股份的重新確權，形成了中心管理股權，銀行專戶管理現金紅利分立的格局，加上規范信息披露，如今朵力公司已經變身為一家股權清晰、管理規范的公司。

　　據了解，重慶共有朵力這樣的歷史遺留問題公司11家，涉及股東十多萬?，F在這些公司的股權已經全部在重慶股權轉讓中心進行了登記托管。此外，一些涉嫌非法發行募資的公司也因為股權的規范管理而失去了藏身之所。

　　利于風投

　　“股份規范管理后，股份轉讓平臺的資源配置和融資功能也將顯現出來。”阮路進一步指出，一方面，銀行可以發現潛在客戶，那些資產狀況較好的公司可以通過股權質押等手段爭取銀行貸款的間接融資；另一方面，PE、VC等機構也可以有效捕捉到投資機會，為相關企業引入戰略投資者實現直接融資。此外，投行、會計師、律師等中介結構還可以為企業提供專業化服務，幫助企業改制上市，構建增值服務體系，為各種金融要素實現有效對接。

　　據重慶市工商局統計，重慶全市目前共有2000多家股份制公司，重慶股份轉讓中心的目標是盡快實現這些企業股份的規范管理，這將是一個相當龐大的市場。