光明12億英鎊控股Weetabix創食品海外收購紀錄

接盤12億英鎊價值Weetabix的60%股權，光明刷新國內最大食品行業海外收購紀錄。

自2010年7月始，與澳糖、聯合餅干、美國健安喜和法國優諾4樁備受矚目的海外收購案均宣告流產，光明食品集團選擇了在新的海外動作面前低調低調再低調。此前表示對傳聞“不知情”的光明方面上周向南都發來通告稱，將收購Weetabix Food Company(Weetabix)60%股份，企業價值為12億英鎊(包括企業股權和負債)。“預計將于今年10月前完成交割，收購價并不簡單等同于12億英鎊的60%，屆時會正式公布。”光明食品新聞發言人潘建軍對南都記者透露，收購完成后首階段計劃是在國外生產，以W eetabix而不是外界所熟知的“維他麥”一名進口至中國。

而作為中國僅次于中糧的第二大食品集團，剛剛實現這樁國內最大食品行業海外收購的光明顯然并沒有停下步伐之意。

收購價10月前確定

按光明食品與L ion C apitalLLP基金聯合宣布的關于W eetabix的協議———前者將收購Weetabix60%股份，企業價值為12億英鎊，余下的40%股份則繼續由Lion資本和管理層持有。光明方面表示，交易尚待中國政府和監管機構審批及反壟斷審批，預計下半年完成交割。

記者了解到，創建于1932年的W eetabix于1936年正式從英非谷物公司更名而來，旗下包括Weetabix維他麥、A lpen歐寶、R eadybrek樂迪及Weetos維多滋等品牌，其中歐寶在英國排名第一。2010年銷售收入約4 .5億英鎊，稅前利潤2040萬英鎊，較2009年增長了3 .75倍，在北美、南非、德國、西班牙均有分支，產品出口80多國。

對于此前傳言的10億英鎊洽購金額，光明方面一直未作出直接回應。潘建軍向南都強調稱，收購價格并非外界所說的簡單的12億英鎊乘以60%股權就可以計算出來，最終收購價在10月前會確定，此前還將進行債務重組。而對于巨額資金來源，光明方面并未公布財務細節，僅表示已經通過海外融資獲得部分資金。按照最新數據，2011年光明集團營收122億美元，稅息折舊及攤銷前利潤為12億美元，收購資金對其而言也并非一筆小數目。營銷專家李志起便指，光明或許還需要采取定向增發形式實現部分融資。

“這次收購具有里程碑意義，標志著光明食品通過具代表性的W eetabix牌進入英國以及全球食品市場。”光明食品董事長王宗南表示，光明廣闊的零售平臺也將為W eetabix提供一條進入中國的捷徑。事實上，這也是中國食品[7.88 -3.31%]行業企業最大一宗海外并購，光明刷新的是其此前5.3億澳元收購澳洲食品商M anassen75%股權的紀錄。“目前光明是僅次于中糧的第二大食品集團，頻頻收購對于確保其領頭羊的地位很重要。”李志起表示，這也進一步印證了國內食品行業集團化的發展趨勢，今后巨頭公司可能會是主流，中小企業生存空間或受打壓。

W eetabix入華不叫維他麥

“目前中國麥片市場尚處于較低端的階段，發展多年一直不溫不火，總體可能還不到20億，甚至會萎縮。”中國食品商務研究院研究員朱丹蓬表示，麥片行業沒有國標，產品質量參差不齊。

中商情報網研報去年曾預測，我國復合麥片市場將以年均15%左右的速度增長，2012年市場規模將超30億，2015年將達50億。但這一景況似乎并沒那么樂觀，近年來純燕麥增長率已超過復合型燕麥，而A C尼爾森數據顯示，燕麥市場第一集團軍西麥、桂格兩家市占率相加已超過四分之一，市場集中度正在逐步提升中。從上市公司黑牛的財報來看，其麥片業務2011年在整體營收同比增長34%至8 .5億的情況下，只微增2.86%至1億。

即使不談整體市場環境，光明要引入W eetabix或還面臨其他方面的調整。記者了解到，這一英國第二大麥片品牌一直在國內通過進口商銷售，譯名也是此前媒體一直稱呼的“維他麥”，但事實上還有另一家維他麥在中國市場上并行，即新加坡上市公司維他麥集團旗下的維他麥(福建)有限公司。潘建軍向記者表示，其在引入Weetabix時將考慮到這一情況，會直接以英文名稱進口銷售。但似乎很容易因此部分喪失此前多年的市場基礎。

與此同時，記者調查獲知，成立于1996年的食品進口商西諾迪斯此前已拿下維他麥在中國的總代理權，將維他麥和歐寶等谷物產品進行線上銷售，500G售價在50元左右，比一般品牌貴得多。而2008年時，某批次歐寶燕麥產品還曾因為霉菌超標而被上?？诎朵N毀。那么光明成功收購后，西諾迪斯與W eetabix之前的總代理權是否會立即中止，是否可能產生相關問題，潘建軍表示尚不清楚。

中投顧問食品行業研究員向健軍表示，早餐麥片并非光明強項，未來在業務方面的協調和銜接將是需要著手應對的問題，而企業文化的區別也或對員工效率造成一定影響。