云峰基金虞鋒：環境不好 創業者做好現金儲備

[導讀]創業者一定要多拿點錢在手里，而不是單純依靠把廣告做好，把流量拉起來。從去年下半年到現在，失敗電商的個案數字急劇上升。

云峰基金發起人虞鋒

7月14日，在今日由創業家主辦的黑馬大賽上，云峰基金發起人虞鋒表示，在目前環境不好的情況下，創業者一定要做好準備，拿多一點錢在手里，做好現金流儲備，而不是單純的依靠把廣告做好，把流量拉起來。

以下為演講實錄：

虞鋒：各位早上好!大會給了我一個很宏觀的主題，在全球經濟形勢下怎么看后市。

可能大家創業的時候也會看一些最近的股市情況，包括中國的股市。經濟學家有很多爭論，到底會怎樣?但有一點，我看大家應該是有個共識，全球的經濟肯定是放緩的，持續多久不知道。中間資本市場也會有低或高的時候，但大家都認為這只是個振蕩，只是這個振蕩周期有多長、往下走的空間有多大?還不明確。

現在來看，資產的價格全球并沒有便宜下來，比如買個房子、買個礦，并并沒有便宜，但全球企業的股價肯定是越來越便宜?，F在資本市場里的PE一直在漲，還有一大堆在美國納斯達克上市的企業，現在都琢磨著怎么能回到A股市場。但是，A股市場去年來說我覺得是高峰了，再往后走全球不能仍然三四年保持這樣。

所以，一方面錢多人少，現在的錢仍然不少，各國央行統統都在印錢，但作為投資人、創業者來說拿錢越來越謹慎、越來越害怕，所以投資人的數量肯定會比原來大大減少了。從投資數據可以看到，從去年下半年到現在，失敗電商的個案數字急劇上升。但是要從另外一個角度，在早期，尤其是互聯網高科技領域的企業，還是能拿到很多錢。為什么呢?因為大家還是對這個市場有巨大的希望，冷和熱之間的波動是什么呢?一方面因為大家看到二級市場的價格已經跌到了這樣，你們看到之前無論是巨人也好、完美時空也好，這些在美國上市公司的PE都是個位數，但在A股還有幾十倍空間，A股現在隨著發的速度越來越快、上市家數越來越多，你是不是能承受?我不知道。

但是，大家作為創業者，盡管大家現在剛剛開始創業，你盯著自己的企業，還是要看看資本市場，這很像回到我02、03年自己創業，那時候要拿筆錢、要找些人談是非常困難的事情。今天創業，我覺得你的心態要放好，不要指望砸一筆錢就能夠馬上看效果，也不要以很高的PE倍數來拿，反而要做些提前量、做些準備，我后面要過冬的時候這些企業是不是能夠走下去，能多拿點錢在手里。

另外，不同的行業不一樣，大家做互聯網的可能覺得拿錢容易一些，但現在做一些消費類的、傳統類的，我希望大家一定要認識到，現在市場的情況發生了巨大變化，不光光是資本市場，本身行業發展需求出現了巨大問題，現在在整個消費領域下降的速度非?？?，因為大家經濟放緩的情況下，需求明顯放緩，所以你不要說是要增長多大數，現在美國人增長都是50%以上，而且傳統市場一增加就是100%，所以這個心態作為創業者一定要調整好。

當然了，中國經濟和外面還不太一樣，現在全球很多時候雖然出現了一些問題，但我們的經濟是不是結構上有些因素在里面?這才是我們持續往前走的動力，但每個人一定要有個心態，我是要準備過冬的。哪怕你說你互聯網的故事講的很好，一定要做好提前量，拿多一點錢在手里，做好現金流儲備，而不是單純的依靠把廣告做好，把流量拉起來。

所以我想，今天的投資大會，非常好的是大家越來越能夠宏觀、綜合的還看自己的市場、看這個行業，但心態一定要很好。最后，預祝大會成功!

主持人：謝謝!