2012PE/VC找方向：在經濟轉型中探索10大行業

曾經引發“全民PE潮”的股權投資、風險投資今年熱度驟減。據統計，不論是基金募資額還是投資案例數量，都出現年度低點。在日前召開的“外灘金融·上海國際股權投資論壇”上，國內投資行業知名人士出謀劃策，共同尋找經濟轉型中的未來之路。

“今年前三季度和去年同期相比，股權投資和風險投資的募資額全部下降70%，而且下降趨勢越來越明顯，一個季度比一個季度低。”紀源資本管理合伙人卓福民說。之所以今年PE和VC行業遭遇寒冬，上?？萍紕摌I投資股份有限公司董事長沈偉國分析說，一方面現在總體經濟形勢不好，一些出資人囊中羞澀，沒有資金再投給PE、VC。另一方面股市也很差，投資人對投資回報的預期不確定，很多股票開盤就跌破發行價，這讓大家不敢再高歌猛進。此外，宏觀政策有不確定性，前段時間一直說對股權投資的稅收政策有調整，這讓大家對這個行業的沖動和狂熱減少了。

與此同時，經濟走向的變化，也影響著PE行業的投資方向。軟銀賽富基金合伙人徐航表示：中國要轉變經濟發展方式，打個通俗的比方，就好比一輛車要更換車輪，不可能在換車輪的同時還讓車開那么快。所以，在這個前提下經濟復蘇的挑戰很大。如果政府能夠把錢留給消費者而非參與過多投資，就能讓經濟長期受益，下一步就會創造很多的投資機會。如果能調動民間資金的積極性，創造好的投資環境，那么這些投資將創造完全不一樣的效能。

具體在投資方向上，IDG資本合伙人章蘇陽表示，張江在幾周前做了一個調查，向50家公司調研2013年有哪些產業有發展潛力。排序結果是：第一是移動互聯網、第二是消費升級、第三是醫療健康、第四是節能產業、第五是有機能源、第六是“大數據”、第七是云概念、第八是進口替代、第九是設備、第十是金融服務。對此，嘉御基金創始合伙人衛哲表示，這十大方向的看法可以分為看懂和看好的行業，其中既能看懂也很看好的是消費升級以及能利用“大數據”快速發展的產業、移動互聯網、金融服務等;看不懂但看好的包括醫療健康;看不懂也不看好的行業是進口替代和設備。市經信委總工程師馬靜在會上表示，上海已經把這十個方向定為重點關注的發展方向。

盡管今年股權投資行業有點 “沒方向”，但新金融行業仍然在逆勢增長。黃浦區區長周偉表示，今年1-10月，在股市低迷，證券業、基金業受到比較大沖擊，業務大幅度下滑情況下，黃浦區金融業的發展勢頭很好，1-10月份金融業創造的稅收增長10%以上，特別是包括股權投資在內的新金融行業發展勢頭非常好，信托、融資租賃、資產管理、股權投資的增幅在30%—50%，這充分反映出新金融的活力和促進力。下一階段黃浦區還將完善產業規劃配套政策，全面推進金融創新試點，優化股權投資的產業生態，進一步促進股權投資企業產融結合，并加強對股權投資人才的服務。通過這些舉措，繼續支持鼓勵股權投資企業的創新和積聚。