劉芹：晨興資本為什么投資有利網？

到處是P2P跑路的消息，晨興資本為什么向有利網做了這么大筆的投資？

在今天的有利網B輪融資發布會上，投資方晨興資本的合伙人劉芹剖析了晨興資本關注P2P行業、投資有利網背后的一些思考，以及互聯網金融創新中的一些機會。以下是其口述：

先談談對互聯網更宏觀層面上的理解。

第一、用更宏觀的視野來看，互聯網是國際化和全球化更高級的形態?；ヂ摼W的本質是使得信息所有的壁壘被打破了，商業的機會、貿易的機會、資本的機會在全球流動。打破了大量的信息不對稱，信息全球化的流動，衍生了各種各樣創新的形態。因此全球化的視野中中國在主動擁抱的全球化，互聯網化可以說是浩浩蕩蕩大勢所趨勢不可當。

這是為什么晨興資本在過去十幾年中主動擁抱了互聯網，我們認為擁抱的是中國改革開放整個大趨勢。我們從最早看到互聯網技術形成大量的鏈接，所有的信息和鏈接的結合在逐步的改變媒體，改變文化視野。然后是電子商務、旅游、教育、醫療服務。今天說的金融，這一天遲早要來，而且阻擋不住。即使像美國的金融行業在全球化和互聯網語境下衍生交易這么復雜，他們的監管也面臨很大的挑戰但是依然擋不住。全球化語境下高級形態的互聯網化無法回避，我相信金融行業一定會擁抱互聯網。

另外，金融的本質沒有任何的變化，只是組織金融服務的形態以及信息流動的方式和撮合的方式發生了顛覆性的變化。所以，金融的風險、風控的要求，監管上的訴求依然要遵循金融的規律。顛覆金融是做不到的，但是可以改變的是信息不對稱。這也是為什么在過去三五年中晨興資本看了很多P2P的公司卻沒有選擇做P2P的投資，而選擇了有利網這樣一個做信息聚合和撮合的平臺。

第二，我們也可以看到今天中國金融資源存在大量的錯配現象和局部的金融抑制的現象，大量的微小企業、中小企業得不到好的金融服務，而大量的大型企業，它們不需要那么多的金融服務，卻可以拿到低成本的金融資金于是再去做理財服務轉嫁給中小企業，這樣對中國的宏觀經濟發展是不利的，我們的方向是幫助這個經濟體更加有效率，這就是市場的機會，金融錯配的局部性帶來的機會。

第三，如果金融服務要做得好就得風控能力做得好，有利網選擇和國內有比較強的風控能力的、本地化小貸公司合作這是非常聰明的模式和舉措，一下子抓住了互聯網和金融服務結合的要害點。中國有30多個省，需要理解很多的業務形態和本地化的商業環境，大量的本地化小貸機構對本地商業環境的熟悉程度，以及對本地的中小企業風控管理的能力要比很多純粹做線上P2P的公司要強大。不能亂認為互聯網有各種各樣的力量，其實它也有短板，如果把互聯網當成是空軍，把各地的小貸公司當成是陸軍，如何把空軍和陸軍結合這是很聰明的模式，這是看到有利網當時給我們帶來的震撼，這個團隊抓住了這個本質。

今天談大數據，大數據本質上再往上走是信息化以及知識化?？疵绹慕鹑跈C構，它們的風控能力與數學風控模型和數據是分不開的。中國今天是轉軌階段，需要時間逐步的演進到成熟的金融行業形態，互聯網可以加速這個過程。只要按照金融的規律積累大量的金融樣本，就可以建立自己的風控模型與其他各大金融機構的風控模型進行交流和積累，計算機好處是對大數據的吞吐、處理、學習是永無止境的。

為什么不能把互聯網大數據的能力與金融服務風控要害的東西做結合呢？今天這個課題是擺在整個互聯網金融的發展中，因此選擇有利網本質上是選擇合理的用互聯網的優勢來擁抱和結合金融服務，而不試圖去亂顛覆金融的威力，這是為什么做投資有利網的很重要的考慮。

最后很重要的一點是團隊，很多人說晨興過去這么年做早期投資都很準，應該說也有很多失敗的案例。有些成功的案例比如搜狐、攜程、第9城市、聚眾傳媒、鳳凰網、迅雷、小米科技等等，所有的成功的案例有一個特點，就是我們是第一輪的早期投資者。今天我們探討有利網的投資，在對自己投的方向有了深入的思考之外，主要的因素是人，好的投資者除了看大趨勢，更重要的是辨識優秀的人和優秀的團隊。

他們是80后的一代人，年輕意味著他們從小是互聯網化的一代。他們對互聯網的理解比我要深刻，因為他們除了思考還跟他們成長的環境有關。他們整個團隊對金融的理解也非常的深刻，團隊身上的專業性、對金融理解的深刻性是我們很看重的。

其次，這個團隊顯示出了很強的領導力。我們第一次到有利網的公司去做調查，跟六個不同業務不部門的業務主管問了很多的問題，問完之后得到的結論是，這個公司所有不同的人、不同的背景、從事不同業務的方式，但是他們對公司的愿景、目標、商業模式的理解是極其高度一致的，這說明這個團隊領導力對整個團隊的模式和整合很有力量。

互聯網金融還是很復雜的，互聯網的思維模式是如何把流量聚合，還要做好營銷、風控和擔保合作，業務細節非常復雜。過去跟他們交往半年時間觀察到，不光是執行能力強，六個月做一個億，現在四天就完成一個億，加速度還沒有減慢的勢頭。但是對小貸公司的謹慎性不盲目，這是有專業能力、年輕、有領導力、有愿景有很強的執行能力，又不乏清醒謹慎的團隊。