國企混合所有制詳細規定出臺 資本市場成混改重要平臺

挖貝網訊 9月27日消息，近日國務院正式發布《關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》。在總共29條《意見》中，其中8條直接涉及資本市場和股市，這充分說明了資本市場在國企混改中的重要作用。

在第二條基本原則中，《意見》提到，對通過實行股份制、上市等途徑已經實行混合所有制的國有企業，要著力在完善現代企業制度、提高資本運行效率上下功夫，對適宜繼續推進混合所有制改革的國有企業，則給予了充分的自主權，要減持“宜改則改，穩妥推進”的原則。這項要求充分尊重了企業的發展現狀，也符合市場規律。

在“分層推進國有企業混合所有制改革”部分，《意見》在第七條提出，在國家有明確規定的特定領域，堅持國有資本控股，形成合理的治理結構和市場化經營機制；在其他領域，鼓勵通過整體上市、并購重組、發行可轉債等方式，逐步調整國有股權比例，積極引入各類投資者。這項要求的出發點也是為了完善現代企業制度，最終形成國有企業股權結構多元、股東行為規范、內部約束有效、運行高效靈活的經營機制。

在“鼓勵各類資本參與國有企業混合所有制改革”部分，《意見》第九條規定，非公有資本投資主體可通過出資入股、收購股權、認購可轉債、股權置換等多種方式，參與國有企業改制重組或國有控股上市公司增資擴股以及企業經營管理。這一條款明確了非公國有資本主體參與國企混改的方式和途徑，操作性很強。

《意見》第十四條規定，國有資本參股非國有企業或國有企業引入非國有資本時，允許將部分國有資本轉化為優先股。優先股這一創新制度會大量地在上市公司中使用，監管層也做出了相關政策規范?！秲炏裙稍圏c管理辦法》2014年3月21日由證監會發布實施。目前交通銀行境外發行的優先股已經發行完成，其他多家A股上市公司也在籌劃或啟動優先股發行事宜。

《意見》第十五條規定，探索實行混合所有制企業員工持股。堅持激勵和約束相結合的原則，通過試點穩妥推進員工持股。2014年6月，證監會制定并發布《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》，在上市公司中開展員工持股計劃試點。目前已有包括招商地產等多家A股上市公司推出了員工持股計劃，有的已經處于實施階段。