為什么有那么多游戲公司熱衷于掛牌新三板？

游戲行業里流傳著這么一句段子：“新三板就如公交車，誰上都行”。據筆者初步估算，今年以來，掛牌新三板的游戲相關企業已超過50家。尤其到了下半年，游戲公司登岸新三板的速度急速提升，新三板上連連傳來喜訊。似乎一夜間，掛牌新三板就成為了行業內的一股新浪潮。

伽馬數據的總司理王旭更是表明，掛牌新三板對游戲公司來說是多厚利好的事情，它實際是一個快捷的融資路子。那么掛牌新三板是否真的能幫助中小游戲企業走出融資難的尷尬境地?它是否真的能做到一本萬利?

真有那么好嗎 為什么那么多游戲公司都熱衷于掛牌新三板 ...

一、新三板的優勢：中小企業的成長搖籃

新三板是全國中小企業股份轉讓系統，是全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺，主要針對的是中小微型企業。它相對于創業板和主板兩個交易市場來說，要求相對寬松。

首先，在主體資格要求上，創業板和主板這兩個交易市場都要求掛牌公司必須是依法設立且合法存續的股份有限公司，而新三板市場的要求只是非上市的股份公司。

其次，在營年限要求上，創業板與主板市場都要求掛牌公司要有持續經營時間為3年以上的經驗，而新三板只要求滿2年即可。

再則，在盈利要求方面，主板和創業板市場都有明確的數值要求。主板市場要求掛牌公司要在最近三個會計年度凈利潤均為正數且累計超過3000萬元以上;創業板市場則要求掛牌公司在最近兩年連續盈利，且凈利潤累計不少于1000萬元苪持續增長，或最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。而新三板市場只要求具備持續經營能力即可。

最后在資產要求和股本要求上，主板和創業板也是存在嚴格的數值要求，而新三板市場對這兩個層面的要求是無限制的。

可見，對比創業板和主板，新三板市場對于企業的要求和限制是相對寬松的。這樣寬松的環境除了是對另外兩個市場的有效補給的同時，也為中小企業提供了更寬闊的融資途徑和更大的成長空間。有些企業的條件達不到創業板和主板市場的要求，到新三板也許更有希望。

二、新三板成香餑餑 引游戲公司垂涎

12月8日，《戰艦帝國》研發商華清飛揚正式掛牌新三板上市，發行股份3000萬股，每股面值1元;

12月8日，羲和網絡登陸新三板掛牌交易，總股本為1127.10萬股，每股收益為-0.14元;

12月4日，棋牌游戲研發商力港網絡新三板上市，發行股票8547.22萬股，每股面值1.00元;

12月3日，《逍遙江湖》研發商心游科技掛牌新三板，總股本為3002.00萬股，每股收益為0.48元;

11月25日，Mobvista正式掛牌新三板;

11月10日，優蜜移動掛牌新三板;

11月10日，游戲多新三板掛牌，成為手游媒體第一股;

11月4日，鐵血科技掛牌新三板，市值預估為3.7億元;

11月4日，心動網絡掛牌新三板;

……

以上是自11月份以來掛牌新三板成功的游戲相關公司，據挖貝新三板研究院資料顯示，這里面就將近10家。除了研發與發行外，還包括移動廣告平臺及媒體公司。

從11月初到12月初，僅僅一個月的時間，就多達10家游戲公司爭取登陸新三板，這密集程度令人咂舌，同時也讓我們深思，新三板魅力何在，為何會引游戲公司爭相掛牌?

三、融資難，新三板掛牌成突圍之道

行業的發展動態影響著資本的走向。2015年，手游行業進入寒冬年，資本也回歸理性，特別是進入7月份以來，游戲行業面臨新一輪洗牌，許多廠商表示想要拿到投資越來越難。而游戲企業恰好具備初期投入高、回利周期長的特點，一旦融資難以延續，將會容易陷入資金斷層的環境，甚至會導致企業難以生存下去。

面對這種“融資難，難于上青天”的窘境，有分析師指出：新三板或為中小游戲企業融資的新出路。

首先，對于中小游戲企業來說，掛牌新三板能夠使它們更便利地在二級市場融資，反哺本身營業。相對于PE和VC的融資，二級市場持股后不會要求企業再次接入數十倍盈利的的要求，也沒法自行刊出股分，這就意味著降低了企業的融資要求。

此外，新三板的轉板軌制也為游戲企業帶來更大的成長空間。相對于主板企業，新三板對于掛牌企業的估值與融資存在必然的差別性。游戲企業若是能夠轉板成功，將來或能夠迎來更大的成長空間，按照相干文件的說法，即“立異層將享有政策優先試點的優勢”。

在面對研發、IP、運營、推廣等本錢大幅提高，行業門坎節節高升，中小游戲廠商在缺乏本錢支撐的環境下，等待他們的，或是低價賣身，或是面臨破產解散，而低門坎的新三板，也許是一息尚存的游戲企業的另一條突圍之路。