新三板創新層又如何，有種來基礎層秀肌肉！

關于創新層和基礎層企業的比較隨處可見，然而基礎層企業是否就真的如傳說中那樣不堪呢？當然不是，刻板的制度篩選難免會遺漏一些同樣優秀的企業，基礎層的“漏網之魚”照樣能以各種姿勢秒殺創新層。今天，掘金三板研究中心就為您細數一下這些滄海遺珠。

募資王——凱天環保（835815.OC）

自6月27日分層制度實施以來，新三板上總共有163家企業增發融資，其中144家是基礎層企業。而這一個月內的募資王——凱天環保也是一家基礎層企業。不過這次的增發并不僅僅是為了融資這么簡單，同時也是一次收購。

公開資料顯示，凱天環保今年2月才掛牌新三板，是一家從事環境服務的企業，以大氣環境治理和工業廠房治理為主營業務。7月8日，公司發布股票發行認購公告，以11.26元/股的價格發行7,000萬股，總共融資78,820萬元。7月14日，宣布股票發行認購提前截止。

那么是誰一次性吃下了這次增發呢？由中國航天科工集團控股的湖南航天有限責任公司就是這次的增發對象，在這次增發中完成了對凱天環保的收購。同時，雙方還簽訂了對賭協議，凱天環保承諾在未來三年內，分別實現不低于6,000萬元、不低于7,200萬元、不低于8,400萬元（合計 21,600 萬元）的稅后凈利潤，否則將對湖南航天予以賠償?？磥?，正籌劃著從單一末端治理向區域性環境綜合整治轉型的凱天環保對公司未來的盈利能力頗有信心。其實對于未進入創新層的新三板企業，凱天環保是一個很好的示范，流動性不好沒有關系，融不到資也可以試試別的辦法，雖然未必能被A股上市公司相中，但若能像凱天環保一樣尋求其他公司的收購，也可以是一條很好的出路。

市值王——九鼎集團（430719.OC）

“你雖久不在江湖，江湖卻始終流傳著你的傳說”。用這句話來形容已經停牌八個多月的九鼎集團真是再合適不過?？v觀新三板所有企業的估值，九鼎集團以1024.5億的總市值傲視群雄，這位基礎層的無冕之王從去年11月就因重大資產重組而宣告停牌，迄今已經8個多月了，仍未聽見復牌的消息。但這大半年的缺席絲毫不影響他在新三板上的霸主地位。

九鼎與創新層的緣分也可以說是一波三折，在全國股轉系統發布創新層企業初步篩選名單前夕，九鼎集團發布了一篇關于是否符合《關于金融類企業掛牌融資有關事項的通知》新增掛牌條件的自查報告，極力證明自己具備進入創新層的資格，看似對沖進創新層充滿了熱情，果不其然，在第二天公布的創新層企業名單里，就看見了九鼎集團的大名。然而不出一周，九鼎又主動申請暫不進入創新層，給出的理由為：九鼎集團除私募業務以外的其余新辦業務尚未成熟、穩定前，直接進入創新層，可能會對公司以后的經營及發展帶來不必要的壓力和負擔。

一方面九鼎完全有進入創新層的資本，另一方面，于九鼎而言，創新層即將釋放的利好還不足以令九鼎甘愿承擔更多信息披露的代價。畢竟，這位無冕之王在分層之前就已經被大眾所熟知和認可，他也并不需要借著創新層的標簽來標榜自己。

其實在基礎層，并不缺乏市值百億的大體量公司，就像上周五高調掛牌的神州優車（838006.OC），一來就以418億市值位列第二，僅次于九鼎。此外，排在前十的ST亞錦（830806.OC）、恒大淘寶（834338.OC）、信中利（833858.OC）、中科招商（832168.OC）、英雄互娛（430127.OC）、硅谷天堂（833044.OC）這些為眾人所熟知的企業都在基礎層，可見市場給出的估值并不取決于企業是否在創新層。

流動性之王——東方略（430187.OC）

從流動性的角度來看，自分層以來，東方略以5.33%的日均換手率居于榜首，同時，這家企業的實際交易天數占比也達到了55%。這是一家協議轉讓的基礎層企業，從事冷軋設備及冷軋精整設備的設計研發和生產制造，屬于傳統制造業。這家公司由于重大資產重組于5月份申請暫停轉讓，6月24日才恢復轉讓。55%的實際交易天數占比不算高，但卻也能秒殺掉不少幾乎沒有交易的創新層企業。

此外，另一家寶中海洋（832167.OC），不僅日均換手率4.22%名列前茅，更是在分層以來的20個可交易日中，每天都有交易。

這樣看來，創新層企業似乎并不都像這個標簽那樣奪目，對于企業而言，能融到資，有流動性和高估值才是王道。在這些能帶來實際收益的指標面前，所謂分層都是浮云。（挖貝網轉自掘金三板微信號：juejinsanban）