×

掃碼關注微信公眾號

挖貝網> 港股> 詳情

雙美及亞健康業務協同驅動 美麗田園投資價值獲多家機構看好

2023/12/9 16:51:33      挖貝網

三季度以來，美容護理行業的投資關注度居高不下，據統計，2023年9-11月下旬，美容護理位列申萬行業關注度之首。其中有“雙美第一股“之稱的美麗田園醫療健康，公司于2023年初在港股上市，其穩健優異表現獲得多家賣方機構的相對看好。

據悉，美麗田園于八月末發布半年度業績報告，經調整純利增速超150%，納新用戶及核心客群量價的轉化比率，以及外延擴張發展等全方位亮眼表現，先后獲得超過15家券商分析師的研報關注。申萬宏源在近期發布的美麗田園醫療健康（02373.HK）首次覆蓋研究報告中，認為憑借現有門店的穩健經營，潛在直營和加盟門店數量的持續增加，以及醫美和亞健康業務的持續拓展，公司業務有望實現快速增長。

1.png

【數據來源：慧博投研資訊】

直營和加盟業務持續擴張 市場滲透率穩步增長

美麗田園作為中國美麗與健康管理服務行業中歷史悠久的國內連鎖品牌之一，擁有三十年行業深耕積累，旗下品牌包含美麗田園、貝黎詩、研源醫療及秀可兒，除了提供傳統美容服務項目，還涉及醫美（主要有外科手術類及非外科手術類）及抗衰醫學服務（如亞健康評估及干預服務）。

截至2023年6月底，公司共覆蓋全國105個城市，門店總數從2019年的280家增長至2023年上半年的390家。其中，公司直營門店和加盟門店數量分別為196家和194家。公司近90%的直營門店位于一線和新一線城市，其中大部分門店位于購物中心，廣泛覆蓋國內中高端消費者。

研報分析認為，公司整合門店經驗豐富，被收購門店業務增長迅速。此外，公司積極通過并購、收購品牌等形式增加在國內各個地區生美、醫美及健康業務的市占率，公司關注直營區域的龍頭，以及業績優秀的加盟區域。戰略性收購對業務增長發揮重要作用，公司在物色、收購及整合門店至公司的門店網絡方面擁有良好往績。隨著醫美和健康業務網絡的擴張，未來生美至醫美和健康業務的滲透率有望進一步提升。

泛美業態逐漸完善 會員轉化率有望再提升

公司“雙美”模式的內在邏輯是通過傳統美容服務初步獲得客戶信任，進而延伸至醫療美容服務以及亞健康評估及干預服務等更復雜的服務，形成一站式美麗與健康服務的閉環。公司認為“雙美”模式的制勝關鍵在于用戶需求，如果能精準為用戶提供綜合性的解決方案，并配合不斷創新的產品矩陣、精細化流程及優化服務環境，將有望實現用戶滿意度提升與復購黏性增長，滿足客戶美麗與健康的一體化需求。

2023年上半年公司直營門店共服務73,919名活躍會員,同比增長21.3%其中79.6%的活躍會員于今年上半年多次購買公司服務。此外,公司2019年活躍會員中的73.2%于2020年至2023年上半年期間多次購買公司服務，顯示了較高的用戶黏性。此外，2023年上半年公司23.4%的傳統美容服務會員購買了醫美或健康服務，同比提升2.2%。公司憑借雙美協同的一站式美麗健康服務模式，以內生增長+外延并購協同轉化，未來公司有望在生美轉化率提升、醫美維系較高的復購率以及外延擴展會員空間下，有望實現業績持續高增。

近期公司還按照年初披露的2022年度業績情況實施了相應分紅和回購，截至10月末公司實現分紅派息率約為66.44%，處于市場中較高水準，彰顯了公司對業績的長期信心。

美麗田園以“雙美”為業務基石，圍繞內外兼修的美麗健康需求，不斷延伸服務業態打造泛美生態鏈，逐漸引領國內雙美發展模式。其高端客群和美麗健康業務之間高轉化率等優勢，使其投資價值的相對獨特稀缺性得以持續，資本市場的認可也就不難理解了。


雙美

相關閱讀

推薦閱讀

快訊 更多

專題 更多

国产私拍大尺度在线视频_中文字幕无线码一区二区_精品中文字幕无码_91伊人久久大香线蕉