超圖軟件備戰創業板融資圖強

　　文/葉龍招

　　身為第二批創業板八家企業之一的北京超圖軟件股份有限公司(以下簡稱“超圖軟件”)剛剛公布的2010年一季度的財務報告顯示，報告期內營業收入同比增長62.02%，營業利潤、利潤總額、凈利潤和基本每股收益較同比增長31.98%、116.67%、114.53%和114.63%。這一靚麗的財務數字無疑對近來“創業板上市后業績普遍縮水”的質疑給予了強力回應。

　　最近半年來超圖軟件可謂好事連連。2009年底，超圖軟件時隔四年再次入圍“2009年度德勤亞太地區高科技、高成長500強”。半個月后，作為地理信息系統(GIS)領域首家上市公司，超圖軟件正式在深交所掛牌上市。今年年初，在全國測繪局長會議上，推進“數字中國”建設、構建地理信息公共服務平臺再次列入年度工作重點之中，超圖軟件所處的地理信息產業的發展前景可觀。

　　“擁有自主研發、自主創新產品的知識產權，是超圖軟件創立13年來最核心的競爭力。在國家日益重視信息安全的大背景下，國家也大力支持國產軟件企業，在國家和北京市的自主創新產品中，超圖名列在其中?！背瑘D軟件CFO鹿麒在接受《首席財務官》雜志專訪時始終強調超圖軟件的技術優勢，“我們的研發團隊的規模與實力在業內是首屈一指的?！?/p>

　　備戰創業板

　　GIS是一種以采集、貯存、管理、分析和描述整個或部分地球表面與空間地理分布有關數據的空間信息系統。作為主要從事GIS平臺軟件的研發、銷售和技術服務的專業化企業，超圖軟件成功登陸創業板，“不僅有國家政策的因素，重要的是超圖軟件是做基礎操作平臺的企業，技術優勢明顯?！?/p>

　　如今，超圖軟件已是國內乃至亞洲市場中自主創新GIS基礎平臺軟件廠商中技術實力、品牌知名度、銷售規模各方面全面領先的企業，它的業務貫穿GIS軟件產業鏈(GIS基礎平臺軟件、應用平臺軟件和行業應用技術開發服務)的三個有機組成部分。市場的爆發性增長，使得此前一直靠自有資金滾動發展的超圖軟件對外部融資產生了強烈需求。

　　事實上，超圖軟件早在2005年就萌發了上市的想法，并開始著手股份制改革、規范企業管理等籌備工作。在創業板開閘一個月前，鹿麒領導下的財務團隊就已著手準備招股說明書，并于去年7月26日第一批遞交了招股說明書。談及準備上市的艱辛，鹿麒至今記憶猶新，“那段日子里，無論是投行的人還是和公司的人見面問的第一句話都是‘今天你睡了嗎？’這并不是一天兩天的事，而是在十幾天中我們只睡十幾個小時，但在每個人的臉上都看不到疲憊，只有興奮?！?/p>

　　作為上市過程的主導者之一，鹿麒倍感壓力，“招股說明書中的每字每句，我們和券商都會深入推敲。在上會之行，投行的項目小組還模擬發審會的過會形式，讓我們反復演練。每天都是上午一場，下午一場，過后還要總結，整個場面非常緊張和嚴肅?！笔聦嵣?，為了讓投資者理解超圖軟件的核心業務和前景，鹿麒他們絞盡腦汁，“我們的董事長和總裁都是技術出身的，要把專業性很強的地理信息產業用形象生動的語言向資本市場解釋清楚，的確有些困難?！弊詈?，他們把基礎平臺抽象的概念形象地比喻為windowsXP之類的電腦操作系統，把應用系統比喻成word、excel和photoshop之類的應用程序，易于投資者理解。

　　“走進發審會的那天，我們倒是非常放松了，可能是最嚴厲的批評我們已經提前經歷過了的緣故。整個過程很流暢，氣氛也比較和諧?！比ツ晔フQ節當天，超圖軟件的上市鐘聲在深交所順利敲響。

　　謀篇布局

　　業內人士認為，未來五年全球GIS市場需求規模有望快速增長至90億美元左右，復合年增長率在10%以上。由于GIS行業的收入主要受電力、石油天然氣、政府部門的推動，呈非周期性增長，并使GIS市場呈多元化特征。

　　由于GIS數據價格較高，項目軟件開發代價也不菲，只有經費充足的政府單位和大型企業才能負擔得起，規模不夠大的企業仍屬于“非客戶”群體。但超圖軟件并不擔心目前相對單一的客戶群體狀態?！皢问钦畽C構這個市場范圍就已經很大了，當然我們在這個過程中也會作一些改變，尋求其他方向，比如擴大企業級的客戶群，但這并不是縮小政府用戶，只是多開辟一條路。從目前來說，我們會集中精力，專注于去做政府群體這塊。從目前來說，我們會集中精力，一方面專著于政府群體，另一方面不斷努力擴大企業用戶群?！甭棍鑼δ壳暗氖袌鰻顟B非常樂觀，“在地域上，我們的用戶群主要分布在華東，華南，華北等經濟發達區，對于我們來說，用戶越分散，風險也就越小?！?/p>

　　當然超圖軟件并沒有忽略在企業級上的滲透，“有個做家用電器的客戶提出需求，讓我們幫他們規劃服務路線和配工，比如有人的冰箱壞了，去的路上要走多少公里，選擇什么路線，大概要花多少錢，這是很難界定的。但應用了我們的系統之后，花費就不會有太大的出入。這個系統的運用，在一年之中，為這家企業省一兩千萬元?！?/p>

　　投資者往往樂見上市公司有一個穩定可預期的發展，而超圖軟件以項目為主導的業務模式存在著一定的不確定性，政府投資也具有階段性的特點。事實上，早在2008年超圖軟件就意識到了這個問題，并先后在廣州、上海、沈陽、西安、成都、長沙和杭州等七個城市設立了分公司，建立了覆蓋全國的營銷服務網絡。同時還按照行業屬性劃分六個事業部，專門負責重大戰略行業GIS基礎平臺軟件的市場推廣和行業應用平臺軟件的研發和推廣，形成了行業與區域兩個維度矩陣交叉協作的營銷體系。在鹿麒看來，建立營銷網絡的作用顯而易見，“國家提出‘數字城市’時，我們很快就捉住了這個機遇。因為我們涉獵的范圍比較廣，所以在機會來臨時很容易就能切入進去。如果只針對一個行業、一個領域，那就容易跌宕起伏?！?/p>

　　團隊培養

　　此次上市，超圖軟件募集資金達3億多元，且超募資金高達2億多元。鹿麒表示，“對于募集資金的利用，主要分成兩部份，一是招股說明書測算出的1.2億元，其中的8000多萬元投入于GIS基礎平臺軟件的研發，另外的3000多萬元用于GIS應用平臺軟件的研發。這和我們的業務是緊密相關的，招股說明書中的測算也和我們公司的情況比較相符。二是超募資金的使用問題，對于它們的利用，我們還在不斷的討論中。對于募集資金的使用，管理層非常謹慎，不是說融來資就完事了，而是要給投資者回報的?！?/p>

　　有內業人士認為，超圖軟件在國內處于領先地位，但與美國ESRI還有一定差距，未來不排除有收購兼并等資本運作行為。對此鹿麒表示，“兼并購能迅速擴展企業的規模，但它并不是惟一的手段。要想做好兼并購，必須是在自己的管理半徑以內進行，如果一個良好的企業被一個沒有管理能力的企業兼并了，那最后兩家都會倒下去?！?/p>

　　“在兼并過程中，對財務能力的要求非常高?？刂埔粋€企業，說白了就是控制它的財務，所以必須培養財務人員，培養他們找到財務報表存在的問題的能力?！甭棍璨⒉慌懦饧娌①?，“企業要快速發展，兼并肯定是必由之路，但它不是現在要必須走的路。只能等到換上球鞋，換上運動衣，才能踏上征途。如果穿著一雙皮鞋便上路了，那腳肯定會起泡的?！?/p>

　　鹿麒加入超圖軟件之初就定下一個目標——建立一個能夠獨立運作的財務團隊?！懊駹I企業大都過度依賴人，我想幫助超圖軟件建立起一個平穩運轉的財務機器。這樣無論任何一個人離開都不會影響這臺機器的運作，包括我的離開?！睘榇寺棍柘仍诹鞒坦芾砩现诌M行規范，“我常會在一個簽字點和審核點上去思考，這個點有沒有意義？有沒有必要？如果沒有任何意義的話，那這個點就可以省去。如果有些點只有一個人在監控，那肯定還得再設置一個相應的點?！甭棍柽M一步提高流程的規范程度，建立了網上銀行，“在我來這前，公司的報銷都是現金形式，這讓人非?？鄲?，因為銀行提供的現金總是不夠用，工作也非常繁雜?！迸c之同時實施的還有由超圖軟件自主研發的SERP系統。

　　在國企和外企先后磨礪九年的鹿麒，形成了一套非常成熟的財務管理理念。針對超圖軟件的財務團隊年輕化的特點，鹿麒設立了對應的工作流程，如月度結賬自查清單，“至少有一張表在指導你，讓你知道自己該做什么，這樣慢慢地就可以離開這張表，成為自己的習慣。這甚至是網格化的工作，我希望通過這些方式，能夠讓他們養成一種自我規劃、自我管理的習慣?！?/p>