大股東套現迫不及待 “食利八族”戰投、PE在內

　　近日，A股連續下跌，盤面一片狼藉，即使如此，上市公司特別是中小板、創業板上市公司大股東及其高管套現依然不止。統計顯示，截至11月24日收盤，本月共有155家中小板、創業板公司減持套現649次，其中高管減持471次，累計減持3.59億股，套現65.41億元。

　　目前，A股上市公司已接近2300家，回顧全流通以來上市公司大股東股份的變化，基本上就是一出沒完沒了的減持連續劇。毋庸諱言，股市儼然已成某些人的提款機，而其中減持套現最為兇猛的大股東，又大致可歸納為8類，他們就像禿鷲，成為市場里的食利階層。

　　第一類食利者，就是所謂的戰略投資者。這些打著各種旗號在IPO中重金入股的機構，當年是以“市場穩定器”的身份被監管機構鄭重請進來的，但事實證明，他們絕大多數都是過江龍，在鎖定期結束后，憑借各種理由套現。近來套現最兇猛的就是入股四大銀行的外資銀行，雖然是在H股套現，不過也沉重打壓了A股股價。

　　第二類食利者，就是IPO前投機入股的各類PE。如果說戰略投資者還掛著塊遮羞布，這些機構簡直就是赤裸裸地沖著套現來的，特別是各類券商直投，更是肆無忌憚。奇怪的是，這類明顯套利的行為，前段時間居然還被視為金融創新，得到管理層鼓勵。

　　第三類食利者，就是各類代理人。如今，身家過億的娃娃股東已經不稀奇，這些兒童當然是某些利益群體的代理人，但稀奇的是，某些股東找來找去卻始終找不到正主。前些年，中國平安出現個劉芳，后來魯能股份的大股東險些變成十幾個大草原上的放羊娃，至于這類股東究竟有多少，估計只有天知道。

　　第四類食利者，就是定向增發對象。這兩年，定向增發幾乎已成為再融資的最主要方式，而那些參與定向增發的個人或機構，幾乎無一不是財務投資者。為了完成增發，上市公司、投行幾乎是捧著哄著這些有錢的大佬，特別是行情不好時，這些人或機構更成了大爺。為了便于他們套現，不少上市公司甚至不惜調劑報表利潤，甚至配合發放假消息，真是無所不用其極。

　　第五類食利者，就是瘋狂套現的上市公司高管。創業板開板以來，高管套現成了股市一景。只要鎖定期一到，上到總經理，中到董秘，下到技術骨干，大家伙不約而同地可著勁減持。至于IPO時的承諾，早就忘到九霄云外去了，套現才是硬道理，哪管股民瓦上霜。最令人嘆為觀止的是，這些高管減持時機的精準，不是壞消息出臺前夜，就是好報表出臺之時，其減持技巧之高超被很多人視為鬼斧神工。

　　第六類食利者，就是揮刀自宮的大股東。相比起一般高管，董事長減持相對來說還是比較收斂的，但萬事都有例外，A股上市公司中連續減持手中股份，最終放棄大股東的地位的也不乏其人。最典型的莫過于ST梅雁原董事長楊欽歡，作為第一大股東梅雁實業的實際控制人，楊老板這些年連續減持，目前手中持股僅剩2.2%，他自己及關聯董事也掛冠而去，伴隨其連續減持的是公司業績大幅下滑。

　　第七類食利者，是資本玩家。這類人入主上市公司，本來就是奔著套現來的，只不過這些人或機構比PE或戰略投資者玩得更大、更猛。這類資本玩家A股中甚多，比較典型的是多倫股份的大股東多倫(香港)投資公司。從11月18日-11月24日的一周時間內，香港多倫累計減持多倫股份3248.78萬股，占全部股本的9.53%，套現金額近3億元。近年來，香港多倫實際控制人陳隆基，染指多家A股上市公司，但最終卻都巧妙地金蟬脫殼，成功套現而去。

　　第八類食利者，是不務正業的控股股東。這些年，不少上市公司主業經常變來變去，外界什么時髦，控股股東就跟著起哄。比較典型的是中天城投，這家主業本為房地產開發的上市公司，這些年，先后涉足礦產、鋰電、文化，簡直讓人眼花繚亂。說穿了，這類患上主業漂移癥的公司，實際上已成為控股股東的一個資本運作平臺，主業變化的目的在于二級市場的套利。